DINERO A TASA CERO: PAÍSES EMERGENTES, PAÍSES EMERGIDOS Y PAÍSES SUMERGIDOS

DINERO A TASA CERO: PAÍSES EMERGENTES, PAÍSES EMERGIDOS Y PAÍSES SUMERGIDOS

-Préstame cien mil pesos.

-Ajá. Hasta crees.

-Te pago la misma tasa que la Fed, 0.25 por ciento de interés anual, por no decir que te pago lo mismo que el Tesoro Americano, que es cero. Sí, CERO.

-Ni siquiera tengo esa suma pero, a ver, me das la cuarta parte de uno por ciento. O sea ¿me darías doscientos cincuenta pesos de interés al año?

-Correcto.

-O sea que yo me arriesgo con los cien mil pesos, hipotéticamente hablando, y si me pagas, que lo dudo, ¿me gano en todo el año lo que vale un boleto de “table dance”?

-Te estoy proponiendo una operación a las tasas del mercado interbancario americano. Es lo que vale tu dinero.

-Mejor me lo gasto. Cien mil pesos valen mucho más que doscientos cincuenta pesos al año, a lo que debería restar lo que valgan mis noches de insomnio por el susto de que te corran y nunca me pagues.

-Entonces sé congruente. Repatría tu dinero de Estados Unidos y ganarías la tasa de interés en pesos. Ocho por ciento anual. Préstame ese dinero en pesos y te pago el ocho por ciento anual. Te ganas 8 mil pesos. Te alcanza para dos buenos reventones.

-Te repito que no tengo ese dinero pero te sigo la corriente. Bancomer me pagaría eso. Garantizada la devolución de mi dinero. Pero yo no deposito en pesos, porque si Banco de México dice que la inflación será de 6, lo más probable es que sea de 10, ya ves que esos cuates siempre se equivocan. Yo saldría perdiendo. Tendrías que pagarme el 40 por ciento, que es lo que te cobrarían a ti en la tarjeta de crédito.

-Te diría que sí, pero me quiebras con esa tasa.

-Algo no checa. Comenzamos con que la tasa de interés es de cero, y ya estamos hablando de un 40 por ciento y todavía estamos lejos de cerrar la operación.

-Es el problema mundial. Sea la tasa la que sea, cero, diez o cuarenta por ciento, nadie le quiere prestar a nadie por el temor a que no le paguen. Pero te juro que yo si te voy a pagar.

-Temores bastante justificados. Dame el 20 por ciento en pesos, la mitad de lo que te cobrarían en la tarjeta de crédito, y más del doble de lo que me pagaría Bancomer a mí. Salimos ganando los dos.

-Perfecto.¿Dónde firmo?

-Pues en la notaría, con las escrituras de tu casa como garantía.

-Están a nombre de mi mujer.

-Dame una garantía líquida, entonces.

-O sea que para prestarme cien mil pesos, ¿quieres que yo te deposite cien mil pesos?

-Así como lo oyes.

-Gracias…

-Ni te enojes. Yo no inventé la economía mundial. Al paso que vamos, a mi también me llevará la fregada, pues vivo de mis intereses y como bien dices, mis intereses son de cero, así tenga yo mil, diez mil o un millón de pesos. Cualquier suma de dinero multiplicada por una tasa de cero da cero. Antes Ford colocaba papel comercial al 5 o al 8 por ciento, y en dólares. Ahora, si no quiebra antes, dejará de colocar papel comercial y mejor le pedirá prestado a la Fed a tasa cero. Y los “Money funds” pagarán también cero por la sencilla razón de que hacen un coctel de papel comercial y Bonos del Tesoro, y un coctel de cero más cero da cero. Bernacke, el Chairman de la Reserva Federal, debería estar en el manicomio.

-Con todo respeto, te elevaste mucho para decir una idiotez. Bill Gates tiene una fortuna de 40 mil millones de dólares, y aunque reciba la tasa de interés de cero, no creo que tenga que recortar sus gastos. Ese cuate es feliz si un banco le guarda su dinero aunque no le paguen nada, por la sencilla razón de que no le caben en el colchón. Y a Bill Gates súmale a los Carlos Slim, a los jeques árabes que están rebosantes de billetes por los precios del petróleo que han recibido, y a todos los banqueros centrales de nuestra queridísima América Latina. Ellos felices de poner las reservas internacionales de sus países a tasa cero, con tal de no perderlas, así que lo que hizo Bernacke de bajar la tasa a cero es una jugada magistral. La concentración de la riqueza mundial permite que los ahorradores ganen cero y los inversionistas paguen cero. Además esos magnates pueden arriesgar en la Bolsa, así caída como está, e inyectarle capital a las empresas. Estoy seguro de que el mundo saldrá de la recesión en unos pocos meses más, en julio de 2009 a más tardar, según yo y los expertos financieros del Washington Post a los que leo diario.

-Soy ateo pero que Dios te oiga. Mejor: Que te oiga pero que no te haga caso. Lo que no cuesta se desperdicia. Si les das dinero gratis a las empresas, de seguro que harán pésimas decisiones. Seguirán manteniendo nóminas onerosas y bonos exorbitantes para sus ejecutivos. Pero se te escapa el asunto medular. La Fed solo le dará préstamos a las grandes empresas y a los bancos a tasa cero, y ese dinero barato nunca llegará a los consumidores urgidos de dinero como tú, y mucho menos a las empresas pequeñas y medianas. Los bancos solo querrán prestarles a las grandes empresas, como Dow Chemical y Microsoft, pero esas empresas ni necesitan el dinero ni tienen que pedirle al banco. Mejor se lo piden directamente a la Fed a tasa cero. Las empresas pequeñas y medianas seguirán sin fuentes de fondeo y la economía mundial seguirá en la recesión. Reitero: Bernacke está loco de remate.

-Ya me aburriste con tus argumentos y a final de cuentas no me vas a prestar los cien mil pesos. Pero ya que estás criticando a Bernacke, dime entonces que harías tú en su lugar. ¿Subir la tasa de interés al 100 por ciento? Sin entender mucho me parece que eso sí sería una locura y acabarías por hundir aún más la economía de las clases populares.

-¿De verdad te crees el cuento de que todo el desplome de la economía mundial se debe a que unos tipos en Estados Unidos dejaron de pagar las hipotecas de sus casas? La verdad no se puede ocultar de esa manera. Sucede que los países desarrollados, Japón, Europa y los Estados Unidos, se tiraron a la buena vida desde hace tiempo. Cada vez trabajan menos, consumen más, y lo que es peor, con dinero prestado. Mientras tanto los chinos y los indios, es decir los de la India, porque los de acá siguen igual de güevones, se levantan temprano y se acuestan tarde, después de larguísimas jornadas laborales. La tecnología para producir las cosas que hacen falta en la vida diaria se ha abaratado y ha dejado de ser un monopolio de los países ricos: Carros, refrigeradores, ventiladores, aires acondicionados, estéreos, y cosas así se pueden producir con tecnología coreana, china o hindú. Con decir que Pakistán, un país de los que se consideraban hasta hace poco buenos para nada, tiene la capacidad científica y tecnológica para producir la bomba atómica.

El monopolio de los países ricos ha terminado en buena medida gracias a la piratería. La tragedia de México es que ni siquiera le entra adecuadamente a la piratería; se conforma con distribuir los productos pirateados en otras latitudes. Ya no hay países emergentes, sino que ahora hay países emergidos, como China y Corea, y los sumergidos, como México e Islandia, lista a la que se sumarán los Estados Unidos, Inglaterra y Francia si no se ponen a trabajar, como ya dije.

Me recuerdan a mi amigo Horacio, que es intelectual, y se molestó muchísimo con su mujer cuando le recriminó que estuviese echado a media sala a las 11 de la mañana: “Estoy trabajando”, le dijo, porque su trabajo de intelectual es pensar y no necesariamente de escribir ni de estar haciendo llamadas por teléfono.

Es verdad que los países desarrollados investigan en medicina, en farmacéutica, en transgénicos, en energías renovables y en otras industrias del futuro pero mientras no concreten y sigan divagando generarán menos ingresos, a lo cual, si se vuelve costumbre por tres trimestres consecutivos técnicamente se le llama recesión.

Y respondiendo a tu pregunta concreta, porque ya estoy hasta el gorro de que siempre me digan que me voy por la tangente: ¿Qué haría yo si fuera Bernacke? Comprar acciones y bonos de países emergidos.

Recesión en México. Segunda Lección de Economía para Mi Sobrinita

Tatiana. La Zona Modelos. Es una Amiga de mi Sobrinita

LA RECESIÓN EN MÉXICO. SEGUNDA LECCIÓN DE ECONOMÍA PARA MI SOBRINITA.


Mi sobrinita adelantó bastante con su primera lección de economía pero Felipe el Presidente parece que no entiende. Malbarata dólares y desaprovecha gangas. Trae la cartera llena y el as bajo la manga. Puede inscribirse al curso si promete no molestar a mi sobrinita.

La lección de Hoy:

Mazorcas, Tortillas y Tacos: La Manera de Calcular el PIB
Bienes, Servicios, y Chicas que Ofrecen sus Servicios
La Jerarquía de los Ofícios: Hoteles Boutique, Arreglos Florales o Engorda de Ganado
Cuando las Economías Caen en Picada
En la Recesión, Abusos, Gangas y Oportunidades
Un Tesoro Bajo las Bóvedas del Banco de México: Inviértelo Felipe
Con el As bajo la Manga y la Cartera Llena, Especula Felipe
Sucedió Durante el Recreo

Mazorcas, Tortillas y Tacos: La Manera de Calcular el PIB

Hay gente que se dedica a producir cosas, que se llaman bienes, y otros brindan servicios a los demás. La suma de todos los bienes y servicios que hay en una economía se llama PIB.

Un campesino produce maíz. Otro compra ese maíz y hace harina o masa. Otros compran la masa y hacen las tortillas. Otros compran las tortillas y hacen los tacos. El mismo maíz que salió de la milpa fue cambiando de forma hasta que alguien se lo comió en forma de taco sin haber visto nunca la mazorca. Todos contribuyeron a la producción nacional porque todos trabajaron para que la mazorca se volviera taco. ¿Cuánto vale lo que produjeron entre todos? La forma más fácil de verlo es sumando lo que cada quien se ganó. Hay que sumar lo que ganó el campesino, lo que ganó el molinero, lo que ganaron las tortillerías y lo que ganaron los taqueros.

Para que una tortilla se vuelva taco se le debe freír y ponerle carne de pollo o barbacoa, lechuga, queso, salsa, y todo lo que el cliente pida. Por eso una cuenta bien hecha de lo que se produjo en un país debe considerar también a los que producen los pollos y las lechugas y todos los demás ingredientes. Como esto es una clase de economía y no de recetas de cocina, basta con repetir que todo lo que se produce en un país es la suma de lo que ganaron todas las personas, propinas incluidas.

Bienes, Servicios, y Chicas que Ofrecen sus Servicios

Una economía no puede estar compuesta solamente de bienes porque siempre hacen falta los servicios, principalmente el comercio. Los automóviles se producen en plantas que están muy alejadas de muchos consumidores. Ni modo que alguien que viva en Mérida, Yucatán, vaya a comprar su carro a la planta de VW en Puebla o a la de Chrysler en Toluca. Al fabricante de carros le hacen falta los distribuidores de la misma forma que al campesino le hacen falta los distribuidores de fertilizantes. Alguien produce un bien y alguien más tiene que brindar un servicio.

Así deben ir progresando los países, con cada vez mas bienes y servicios. Cuando los países están muy progresados, los servicios se vuelven cada vez más importantes, por la razón de que sus habitantes se volvieron más ricos, y entonces pueden darse más lujos, como ir a los restaurantes, ir al cine, o irse de vacaciones a la Rivera Maya. El comercio, el turismo, los servicios de entretenimiento, y todos los servicios que alguien le presta a alguien más, cuentan en la producción de un país. En esa cuenta también deben ir las ganancias de las “chicas que ofrecen sus servicios”, si es que hubiera manera de documentarlo.

La Jerarquía de los Ofícios: Hoteles Boutique, Arreglos Florales o Engorda de Ganado

Ya sé que habrá gente que no le parezca lo que acabo de decir. De alguna manera deberían ser más importantes las actividades como la agricultura, la engorda de ganado y la fabricación de acero que los servicios tales como las lavanderías, los hoteles boutique y lo que hacen las pedicuristas, las estilistas y las masajistas. Se podría debatir hasta el cansancio la importancia de cada una de estas actividades. Habrá quien alegue que la masajista es básica para que el ejecutivo tome buenas decisiones, haga crecer su empresa y genere más bienes y contrate más empleados. Es improbable pero puede ser. Así podríamos repasar todas las profesiones y oficios, como las de abogado, dentista, médico, taxista, camionero, plomero o electricista. Por suerte no hay necesidad de estar debatiendo sobre esto, ni de denigrar a ningún oficio. Cada quien vale lo que alguien más está dispuesto a pagar por sus servicios. Solo que hay unos giros, oficios y profesiones más vulnerables que otros cuando llega la recesión. Lo único que no puede faltar es la comida y por eso comencé con el ejemplo de los tacos.

Cuando las Economías Caen en Picada

Por lo general las economías deben crecer, pero hay veces que se quedan estancadas, y otras veces que en lugar de crecer caen en picada. Si la fábrica de automóviles tiene menos pedidos de carros de los EUA, la casa matriz tal vez decida liquidar a unos cuantos de sus trabajadores en su planta de Toluca. Al irse desinflando la producción de bienes también se desinfla la producción de servicios. Menos carros, menos tornillos. Menos tornillos, menos torneros. Menos trabajadores, menos supervisores. Menos supervisores, menos jefes de jefes. Menos quincena a las señoras. Menos gasto en mascarillas de belleza. Menos gastos en bares y restaurantes.

Menos gastos en llamadas de celular a las “chicas que ofrecen sus servicios”. O las chicas que ofrecen sus servicios tienen que bajar sus precios, o bajarse de la página web y salir a la vil calle. Lo que es inevitable es que todos los que generan bienes y servicios tengan en conjunto menos ganancias, ya que la suma de las ganancias es el PIB, y en una recesión lo que se cae es el PIB.

En una recesión global aguda (RGA) se van al carajo de la misma forma los administradores de empresas, los ingenieros, los criadores de pollos, los arquitectos, los técnicos en sistemas, los dueños de los night clubs, los taxistas, y los jardineros de todos ellos. Todos, menos los taqueros.

En la Recesión, Abusos, Gangas y Oportunidades

Todos nos vamos al carajo, salvo los taqueros y también los políticos. Porque el servicio que ellos prestan a la Patria está escrito dentro de la Constitución, la cual dice que ellos mismos son quienes se pueden fijar sus sueldos, y pueden cobrar impuestos a los demás para que no les falte. De esta manera se salvan también todos los empleados públicos, siempre y cuando desempeñen tareas imprescindibles para la marcha de un gobierno. Probablemente baje su poder adquisitivo pero con la quincena asegurada tienen una tablita de salvación.

Reconozco que me excedí. No necesariamente todos nos vamos al carajo, pero si la mayoría. Si un ejecutivo se va al carajo deja de pagar la hipoteca de su casa. Los bancos querrán quitársela y sacarla a remate, lo cual genera ganancias para algunos abogados. Como en general todos tienen menos dinero, las casas bajarán de precio. Y habrá ganancias para quien aproveche las gangas y las oportunidades. Alguien más querrá vender el carro que acaba de comprarse para pagar las colegiaturas de sus hijos, y otro podrá comprarse ese carro a precio de risa. Esas gangas y oportunidades solo las pueden aprovechar quienes tengan sus reservas de dinero, y más si la tenían en dólares o en el resto de las monedas contra las que el peso mexicano se devalúa. Mientras un país no caiga tan bajo como para caer en una economía de trueque, tener dinero guardado permite al poseedor o dueño incrementar su fortuna durante las fases más agudas de la recesión. Si alguien aumenta su fortuna, significa que por lo menos hay esperanza de que ese alguien gaste más y rescate a algunos otros.

Se debe ser previsor o bien tener agallas para perderlo todo y comenzar de nuevo.

Un Tesoro Bajo las Bóvedas del Banco de México: Inviértelo Felipe

Felipe. ¿Qué puede hacer Felipe? Felipe tiene un dinero guardado, que se llama la Reserva Internacional, que son como 80 mil millones de dólares, ya sin considerar los 10 mil millones que malbarató. Felipe puede además contratar deuda. Mientras todos los demás estamos con las deudas hasta el cuello, a Felipe cualquiera le presta. Con que suba la tasa de los CETES basta y sobra para que se llenen las arcas de la Tesorería. A fin de cuentas está el petróleo y los impuestos de todos los mexicanos como colateral. ¿Qué no estudiaste en Harvard, Felipe? Es el momento de hacer negocios en beneficio de todos los mexicanos. Invierte en carreteras. Invierte en Puerto Colonet. Haz el ferrocarril trans-ístmico. Es el mejor momento para adquirir el acero barato y los durmientes de madera a buen precio. Aprovecha las gangas inmobiliarias. Después te cobras los intereses y le devuelves su propiedad al mismo precio a quien hayas agarrado ahorcado. Aprovecha las gangas en la Bolsa de Valores.

Con el As bajo la Manga y la Cartera Llena, Especula Felipe

Además de liquidez, Felipe, tienes información confidencial. Compra acciones baratas de la Comer y de Cemex. Solo tu sabes que privilegios le darás después a esas empresas para que las acciones valgan más. Después las vendes y pagas las deudas que hayas contraído. Mueve el dinero Felipe. Luego nos das nuestro reparto de utilidades a todos los mexicanos. Si todo sale bien hasta nos podrías bajar el IVA, el IETU o el ISR, aunque sea por unos años. Tú especulas al revés, Felipe. Tienes dólares y los vendes a 13.00 en lugar de venderlos a 17.00. Ese margen era para nosotros los mexicanos, y no para regalárselo a la Comer. Y aún así sigue quebrada, pero no te preocupes, al fin que ni figuras en su Consejo de Administración. El peso de cualquier forma se hubiera recuperado de un desastre de ese tamaño y estaría al mismo nivel que hoy, ya que depende de la oferta y la demanda diaria de divisas, y no de la demanda de las semanas pasadas. ¿O quieres que te lo explique con manzanitas? La cosecha de manzanas sale en octubre y es cuando el precio baja…

Ya sé que los libros de texto en los que estudiaste dicen que la reserva internacional se maneja como tú la manejaste. Si seguimos con tu ortodoxia, lo más conveniente sería colocar la Reserva Internacional a 20 años en Bonos del Tesoro de los EUA a medio punto porcentual de interés al año. ¿Tiene sentido? ¿Verdad qué no? ¿Ó me vas a decir que la tienes bien invertida en un “Money fund” sobre el cual no tienes ningún control, y luego nos sale la Fed con la gracia de que compraste puros instrumentos contaminados con los derivados?

Si no haces los negocios que te propongo, Felipe, dime por lo menos en qué tienes invertida la reserva internacional. Como quien dice, por lo menos pasa el tip…

Sucedió Durante el Recreo

-Sobrinita, a ver si invita a comer a la casa a su compañerito… -Si sobrinita, a mí también me parece antipático… -Por favor, sobrinita, aunque no le simpatice, yo sé por qué se lo digo.